Санация Бинбанка: гостиничная сеть Шишханова надежнее строек «Интеко»
За последние дни все крупные издания страны посвятили внушительное число публикаций одной и той же новости: о санации Бинбанка, которая, вероятно, вынудит его владельца Микаила Шишханова передать Центробанку существенную часть своих девелоперских активов, а именно группу компаний «Интеко» целиком и чуть менее половины компании «А101 Девелопмент», сообщает издание «НОВОСТИ-РФ».
Эксперты сходятся во мнении, что Центробанк согласится забрать эти активы, чтобы позднее продать другим крупным игрокам соответствующего рынка, но окажется ли это простой задачей, а главное будет ли достаточной такая «жертва» со стороны собственников?
В своем интервью «Ведомостям» основной владелец Бинбанка Микаил Шишханов сообщил: «Я отдаю все свои доли, покупку которых финансировал, в том числе и за счет Бинбанка». При этом, сколько потрачено на эти приобретения, Шишханов журналистам не сказал.
«Такие переговоры ведутся, но говорить про детали рано», – сообщил в ответ представитель ЦБ, который 21 сентября согласился санировать Бинбанк и все ассоциированные с ним кредитные организации: банк «Рост», Бинбанк Диджитал и Уралприватбанк. Другие финансовые активы (пенсионные фонды НПФ «Сафмар», НПФ «Доверие», ВСК, «Европлан») в фонд переданы не будут. При этом ЦБ согласился на санацию, только если собственники кредитных организаций передадут свои нефинансовые активы на баланс банка уже после решения о его санации. «Наше условие было следующее: что все свободные активы, которые не обременены, не заложены в других банках, должны вернуться в банк,— подчеркнул зампред ЦБ Василий Поздышев.— Перечень их сейчас обсуждается». По его словам, речь идет о промышленных активах в разных секторах.
Состояние активов собственников Бинбанка
По оценке журнала Forbes, доход группы «Сафмар», в которой сосредоточены основные активы собственников Бинбанка, от сдачи в аренду недвижимости 2017 году достиг $495 млн. В портфеле «Сафмара» 278 тыс. кв. м торговой недвижимости, 953 тыс. кв. м офисов, 1,9 млн кв. м складов и гостиницы на 2,7 тыс. номеров. Речь идет о трех гостиницах Marriott, двух Holiday Inn, «Ленинградской», «Националь», Sheraton, «Центральной».
«Русский уголь» оценивается в $300–400 млн без учета долга. Нефтяной бизнес семьи Гуцериевых сосредоточен на базе нефтекомпаний «Русснефть» (доля основного акционера — 60%), «Нефтиса» и «Фортеинвест». «Русснефть» оценивается в 164 млрд руб., соответственно, стоимость пакета семьи Гуцериевых — 98,4 млрд руб. Однако часть акций «Русснефти» находится в залоге у ВТБ, которому компания уже должна 75 млрд руб. ($1,26 млрд).
«Нефтиса» оценивается экспертами в $3,8 млрд (220 млрд руб.) без учета долга в $1 млрд, если принять во внимание последнее раскрытое значение чистого долга в $2,9 млрд за девять месяцев 2016 года. При этом контролирующие доли в ключевых структурах «Нефтисы», владеющих лицензиями, заложены в Сбербанке.
Таким образом, с учетом всех известных долгов (которых может оказаться существенно больше) активы собственников Бинбанка были оценены в 470 млрд руб. И учитывая, что ЦБ оценил сумму, необходимую для решения проблем Бинбанка предварительно в 250–350 млрд руб, Шишханову и Гуцериеву придется передать до 75% своего бизнеса, при том, что большая его доля уже находится в залоге у тех или иных кредитных организаций.
Оценив ситуацию, «Коммерсант» пришел к выводу, что Микаил Шишханов не смог эффективно осуществить проекты по консолидации и санации.
Устроят ли обещанные активы Центробанк
Как говорилось выше, сам Микаил Шишханов предложил перевести под контроль Центробанка компанию «Интеко» и долю в компании «А101». Центробанк пока не дал окончательное подтверждение тому, будет ли этого достаточно, однако представляется сомнительным, что владельцы Бинбанка смогут отделаться лишь указанными активами.
Во-первых, у группы «Интеко» сейчас 12 незавершенных проектов в Москве, Санкт-Петербурге, Ленинградской области, Ростове-на-Дону и Туле – спрогнозировать их финальную ценность для ЦБ крайне трудно. И, несмотря на имидж стабильного и весьма успешного холдинга, закрепившийся за «Интеко» еще во времена предыдущей владелицы Елены Батуриной, с 2009 по 2016 годы объемы выручки компании упали ровно в 9 раз.
Валерий Вайсберг, директор аналитического департамента ИК «Регион» считает, что продать такие компании как «Интеко» и «А101» целиком затруднительно, а значит, для решения проблем Бинбанка будут продаваться отдельные проекты.
Далее, сообщается, что даже самые оптимистичные оценки стоимости заявленных к передаче активов не покрывают объявленную ЦБ сумму, необходимую для санации. Так, «Ведомости» приводят мнение управляющего партнера Colliers International Николая Казанского: «На пике своей эффективности «Интеко» оценивалась в $1,2 млрд, но сегодня речи о такой стоимости идти не может». 49% от компании «А101», купленной в 2015 году в совокупности за 800 миллионов долларов, тоже не сильно приближает Бинбанк к заветной цифре.
Эксперты «Forbes» предположили, что Центробанк постарается продать эти активы полностью или целиком профильным игрокам рынка, например, группе ПИК миллиардера Сергея Гордеева, «Донстрою» или ЛСР. Однако в ответ на запросы журналистов пока ни один из предполагаемых покупателей интереса к приобретению активов Шишханова не проявил.
Более предпочтительными с точки зрения ЦБ могли бы выглядеть гостиничные активы Микаила Шишханова, которые многими экспертами считаются лучшим портфелем в России: «Лучшие места в Москве, правильный формат с точки зрения количества номеров и классности, наличие профессионального управления и известных брендов», — комментирует их партнер Cushman & Wakefield Марина Смирнова.
Однако ЦБ признает, что если собственники не захотят расставаться с какими-то своими активами, на них нет рычагов воздействия. «Но мы рассчитываем на то, что это бизнесмены, которые дорожат своей репутацией»,— сообщил Василий Поздышев «Коммерсанту».
